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Ratingagentur ist alarmiert: Lebensversicherungen droht der Kollaps

Niedrige Zinsen und schärfere Regeln belasten einige deutsche Lebensversicherer schwer. Die Ratingagentur Moody's warnt vor einem Zusammenbruch der Branche. 2015 könnte zum Entscheidungsjahr werden.

Das Modell der Lebensversicherungen kollidiert mit der Niedrigzinsphase. Die Ratingagentur Moody's warnt vor einem Zusammenbruch der der Lebensversicherer.

Das Modell der Lebensversicherungen kollidiert mit der Niedrigzinsphase. Die Ratingagentur Moody's warnt vor einem Zusammenbruch der der Lebensversicherer.

Die dauerhaft niedrigen Zinsen und schärfere Regeln der Regulierer sind nach Ansicht von Moody's gefährlich für kleinere deutsche Lebensversicherungen. Die neuen Richtlinien, die unter dem Namen Solvency II bekannt sind, bereiteten manchen Unternehmen Kopfschmerzen, erklärte die Ratingagentur am Mittwoch. "Einige kleinere Gesellschaften weisen aktuell eine zu geringe Kapitalausstattung auf, um die Anforderungen zu erfüllen". Sie beziehungsweise die Aufsichtsbehörden müssten diesen Zustand noch vor Inkrafttreten der neuen Regeln 2016 beheben, forderte Moody's. "Ein Zusammenbruch eines oder mehrerer Akteure auf dem deutschen Markt könnte einen Reputationsschaden für die gesamte Branche bedeuten."

Moody's sieht Zukunft der Lebensversicherer kritisch

Das kürzlich angekündigte Anleihenaufkaufprogramm der Europäischen Zentralbank (EZB) wird den Druck auf die Versicherungen laut Moody's erhöhen. Viele Staatanleihen werfen wegen des Programms kaum noch etwas ab. Für die Assekuranz wird es deshalb immer schwieriger, die versprochenen Erträge für ihre Kunden zu erwirtschaften. Viele Lebensversicherer würden bei neuen Verträgen die Garantiezinsen senken, um ihre Finanzkraft zu bewahren, sagt Moody's-Analyst Benjamin Serra. "Die Wirksamkeit dieser Maßnahme schwindet jedoch, da die Gesellschaften in zunehmendem Maße durch die hohe Garantieverzinsung, mit der sie ihre Policen in der Vergangenheit verkauft haben, in ihrer Handlungsfreiheit eingeschränkt sind." Moody's behält deshalb den negativen Ausblick für Lebensversicherungsbranche bei.

Entscheidendes Jahr für die Branche

Die Bundesregierung hat im vergangenen Jahr ein Maßnahmenpaket verabschiedet, mit dem sie unter Druck geratenen Anbietern entgegenkommt und zugleich den Kunden langfristig ein größeres Stück vom Kuchen sichert. 2015 werde deshalb ein entscheidendes Jahr für Lebensversicherungen, erklärte Analyst Serra. "Zwar wird sich die Reform unter Bonitätsaspekten letztlich positiv auf die Branche auswirken. Anfänglich werden Umsätze und Gewinne jedoch zurückgehen."

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